东兴证券:中兴通讯国内份额上升 海外市场有突破
核心逻辑:首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的东兴提升,其次是证券中兴2020年之后5G网络建设的业绩释放。
格局推演:东升西落,通讯中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。国内
在全球四大通信设备商中,份额爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑,上升市场全球市场份额将不断下降。海外我们认为,有突2017年公司管理机制进一步完善,东兴战略聚焦于运营商网络市场,证券中兴将实现国内份额上升与海外市场突破,通讯我们预计全球市场份额将由2016年的国内6.2%提升至9.3%。
聚焦:进一步强化公司通信网络设备提供商的份额定位,削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的上升市场成本开支,加强国内外运营商的海外合作,深度参与5G标准制定、技术研发和试验测试,集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。
突破:我们认为,在通信网络技术和设备功能水平上,中兴、华为与爱立信、诺基亚差异不大,而中兴具有明显的价格优势,在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。未来两年公司有望在海外市场,特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、德国电信等)实现突破。
5G先锋:占领标准制高点,技术与产品优势明显。
公司早在2009年即开始5G研究工作,占领制高点,深度参与了5G标准的研究和制定工作。同时聚焦于5G核心技术,确保技术和产品能力领先,并不断深化国内外主流运营商合作关系,强化5G网络建设的优势地位。
公司盈利预测及投资评级。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%),归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%);EPS分别为1.08元、1.23元和1.47元,对应PE分别为35、31和26倍。给予公司6个月目标价47元,维持公司“强烈推荐”评级。
延伸阅读:
- 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
(责任编辑:休闲)
-
今年6月27日,由东方-电气集团东方汽轮机有限公司负责制造的华能安源电厂1号机组正式投运,成为我国第一台投产发电的二次再热汽轮机组。10月27日,恰逢华能安源电厂1号机组投产4个月,东汽产品开发处汽机 ...[详细]
-
【苹果开发者大会2017直播回顾 精彩看点与新产品新技术有?】北京时间6月6日凌晨1点,苹果在圣何塞McEnery会议中心召开了WWDC2017全球开发者大会,5000名开发者来到了发布会现场。本次发 ...[详细]
-
二维码支付平台大战移师海外 国外Uber打车可“刷”支付宝“现在起航班上消费可以使用支付宝了!”上周,乘坐芬兰航空去赫尔辛基的王先生在首都机场 ...[详细]
-
快餐品牌汉堡王上月在韩国推出新品“松叶蟹皇堡”,不料,因包装图案酷似旧日军军旗“旭日旗”引发争议。韩国网友抗议汉堡王“亲日”,但汉堡王大喊无辜,称图案“只是一只螃蟹”。新品汉堡的包 ...[详细]
-
近年来,县交通运输局以“建好、管好、护好、运营好”农村公路为总目标,秉持“修一条路、造一片景、富一方百姓、促一域发展”的理念,持续推动“四好农村路”与沿线特色农业、乡村旅游、休闲体育等深度融合,进一步 ...[详细]
-
银行板块股票行情分析 多家国有大行股价创22个月新高据记者统计,今年以来,银行股呈现整体融资净买入态势,合计融资净买入62.36亿元。“大蓝筹银行股近阶段终于在A股市场 ...[详细]
-
花开花落,月圆月缺,天下之事从来分和无常,盛衰不定。最近,我发现一个十分有意义的指数,在发布了将近20年以后,却不再更新了。想到这样有意义的指数以后无法再查阅、无法再提醒投资者们应当如何投资 ...[详细]
-
“每周不少于两场牌局” 郴州原副市长李浩被控受贿近1800万
2月1日晚,由湖南省纪委监委与湖南广播电视台联合摄制的电视专题片《忠诚与背叛——2023湖南正风反腐警示录》在湖南卫视继续播出。在专题片第二集中,“每周一般不少于两 ...[详细] -
架构在互联互通基础上的智能家居业,正打破单个企业间的壁垒和竞争关系,使得原有企业关系由自我封闭,走向结合“联姻”。3月9日—12日,在上海举行的2016中国家博会上 ...[详细]
-
◎7月25日,我县召开蜜立方智控蜂箱专家座谈会暨乡立方集团项目投资对接会,县委常委、副县长徐新勇参加。记者 王巾豪)千岛湖新闻网编辑:义永华 姜智荣 ...[详细]